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衰退预警愈发严重!美债收益率曲线倒挂程度创40年最大
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简介来源:金十数据数据研究公司DataTrek周一在一份报告中称,两年期和10年期美债收益率的倒挂程度目前约为40年来最大,这一信号可能不仅仅是经济衰退即将来临的警告,也可能是股市将遭遇更多痛苦的迹象。两 ...
来源:金十数据
数据研究公司DataTrek周一在一份报告中称,衰退收益两年期和10年期美债收益率的预警愈发严重倒挂程度目前约为40年来最大,这一信号可能不仅仅是美债经济衰退即将来临的警告,也可能是率曲股市将遭遇更多痛苦的迹象。
两年期美债收益率超过10年期美国国债收益率已经快一年,线倒最近,挂程其倒挂程度更是度创进一步加深。周一,年最两年期美债收益率为4.241%,衰退收益而10年期美债收益率为3.578%。预警愈发严重这是美债自20世纪80年代初以来最严重的倒挂程度,也是率曲经济的潜在不祥预兆,因为收益率曲线倒挂一直是线倒预警经济衰退的可靠指标。
自美联储去年积极收紧政策以遏制通胀以来,挂程人们对衰退的度创担忧有所加剧,美联储在2022年将利率提高了425个基点。目前,通胀已从去年夏天的高点略有回落,但有人担心,超过目前水平的加息可能会导致经济过度紧缩,并陷入衰退。
市场预计美联储将把利率上调至5.1%的高点,较目前水平再上调75个基点。但Fundstrat上月表示,自去年11月初以来,对美联储政策最为敏感的两年期美债收益率一直在下滑,这可能意味着债市认为美联储承诺进一步加息是在虚张声势。DataTrek联合创始人Nicholas Colas周一在一份报告中表示:
“债券市场正在消化美联储的政策,目前其政策较2022年底预计的紧缩程度略强,许多投资者将认为这增加了2023年发生经济衰退的可能性。历史证明了他们的担忧。”
他指出,在1990年、2001年和2008年经济衰退之前,收益率曲线出现了反转。
Colas警告称,两年期和10年期美债收益率倒挂并不意味着经济衰退的到来已是板上钉钉,但现在经济更容易受到外生冲击的影响,股市也应该为更多的痛苦做好准备。他补充称:
“当两年期美债收益率远高于10年期美债收益率时,难言股市强劲,原因很简单,我们知道这种倒挂表明美国经济固有的脆弱性。”
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